bck

收藏本站

上市公司内部治理机制与绩效关系研究

【摘要】: 近年来,中国上市公司发展迅速。据统计,1990年底,沪、深两市上市公司只有10家,总市值为31亿元,仅占当年GDP 0.17%左右,但到了2009年底,这三个值却分别上升到1700家、24.27万亿和72.37%,上市公司已成为我国国民经济的重要组成部分和社会生产发展的中坚力量,其经营绩效如何越来越受到人们的广泛关注。在这种情况下,加强上市公司的研究既有利于对其进行合理的认识和评价,也有利于上市公司自身的经营和发展。 本文选取中国上市公司内部治理机制与经营绩效关系作为研究对象,在充分吸收国内外相关研究成果的基础上,针对已有研究文献的局限和不足,按照从单个到联合治理机制的顺序对中国上市公司内部治理机制与绩效关系进行了深入分析。并在此基础上,提出了若干政策建议。 本文的研究主要分为五部分: 第一部分为导论。主要介绍研究背景及研究意义,界定相关概念、研究前提及范围,明确研究目标、研究思路,说明论文结构安排,并介绍数据来源和研究方法,指出本文的创新与不足。 第二部分是文献述评,为文中第二章。本部分以是否考虑了内生性和动态性问题为标准,详细追踪了目前国内外在股权结构与绩效、董事会结构与绩效以及公司治理的联合机制与绩效方面的最新研究动态,并把国内与国外的研究进展进行比较,指出其缺陷及有待改进的方向。文献述评表明,无论是国外研究,还是国内研究,越来越多的经验证据显示,公司治理机制不仅是内生的,而且与绩效作用时还具有动态性,在实证中若不加考虑,可能会得出有偏的结论。 第三部分是理论研究,为文中的第三章。这部分首先总结了本文所基于的理论依据,然后介绍了文中所使用的实证方法。通过本章的研究,明确了内生性的来源、影响、解决方法及动态内生性问题的理论分析框架。 第四部分是实证研究,这部分是本文的重点,它包括文中的四、五、六三章。在前面两章中,我们按照以下顺序进行分析:首先考察不考虑动态内生性时的情况;其次研究内生性框架下的实证结果;最后从动态内生性的角度出发进行实证,目的是分析三种情况下的差异。在第六章中,我们通过构建联立方程组模型,研究了交互作用影响下公司治理机制与绩效之间的关系。 第五部分是研究结论与展望。对全文的研究结论进行系统总结,解答本文结论所蕴含的政策含义,并展望未来进一步的研究方向。 与国内已有文献相比,本文具有以下特点:第一,在研究问题的视角上,我们考虑了公司治理与绩效之间可能存在的内生性和动态性。国内绝大部分文献都先验地把公司治理机制作为外生变量来处理,只有少数文献考虑了内生性问题的影响,而考虑治理机制与绩效自身的动态性及跨期间作用的文献更是寥寥无几,本文在这方面做了一个有益的探索。第二,在研究体系上,本文除了做单个治理机制与绩效关系的研究外,还考虑各个治理之间可能存在着替代效应,综合考察交互作用影响下几者之间的关系。国内文献目前要么只做单个治理机制的研究,要么只做交互作用影响下的研究,而把二者结合起来的并不多见。本文研究体系的安排有利于把两种不同情况下变量的变化情况看得更加清楚,从而加深对研究问题的理解。第三,在实证方法上,本文采用OLS、FE、2SLS和GMM相结合的方法,这样便于比较在不同假设前提下的研究结论。第四,在具体问题的研究结论上,也证实和扩充了前人的一些成果。如对股权结构与公司绩效之间的非线性影响关系上,文献中最常见的结论认为二者是“倒U"型,还有部分学者认为是“正U”型。本文在考虑内生性问题的影响后,发现中国上市公司管理层持股比重与绩效之间是“W”型关系,第一大股东持股比重与绩效之间则呈“N”型。这两种形状既可用来解释“正U”型关系,又可用来解释“倒U”型关系,这样就统一了学者们对股权结构与公司绩效之间非线性关系的不同认识,并且我们对中国上市公司股权比重的计算结果与实际情况相吻合,这也间接支持了本文的实证结果。 本文所得出的结论对完善我国上市公司治理机制具有以下几点政策含义:首先,公司治理机制的内生性属性决定了我们在构建股权和董事会结构时不能简单地照搬西方其它国家的模式,应根据上市公司的实际情况建立适合我国企业发展的最优模式;其次,公司治理机制与绩效之间的相互作用是个复杂的过程,它们既可能存在同期间的作用,也可能存在跨期间的影响,这对我国独立董事制度的建设以及股权激励政策的实施具有重要的启发意义;再其次,适当降低第一大股东的持股比重有利于公司总体绩效的提高,因此,对那些国有非流通股比重非常高的上市公司来说股权分置改革还应继续推行;最后,在改善公司治理的效果时要重视不同公司治理机制的替代和互补效应。

下载App查看全文

(如何获取全文? 欢迎:、、)

支持CAJ、PDF文件格式


【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 纪建悦,王元月,栾复江;浅析我国上市公司股权结构存在的问题及完善措施[J];金融理论与教学;2001年04期
2 徐冬莉;兰玉杰;;董事会治理与公司绩效关系的研究综述[J];华东经济管理;2007年10期
3 胡乐明;;完善我国公司治理的机制选择[J];山东社会科学;2007年09期
4 周明生;;民营企业股权结构与治理机制转换分析[J];首都经济贸易大学学报;2008年04期
5 张德明;曹秀英;李洪;;基于DM的上市公司组合治理机制实证研究[J];商业研究;2009年02期
6 武立东;王建;;民营上市公司高管人员报酬的决定因素研究[J];管理科学;2008年03期
7 尚长风,殷国玺;股权结构对高校高科技公司治理机制的影响[J];生产力研究;2002年01期
8 徐传谌;杨圣奎;;大型国有企业集团公司的治理机制与治理条件探索[J];经济体制改革;2009年04期
9 王星;王小松;范荣帅;;上市公司股权结构及其对公司治理的影响[J];当代经理人(下旬刊);2006年12期
10 张德明;曹秀英;李洪;;我国上市公司组合治理机制的实证研究[J];数理统计与管理;2009年04期
11 宋云博;;上市公司治理机制与经营绩效实证研究[J];经济师;2010年06期
12 单凤儒;试析公司法人治理的系统模式[J];经济师;2004年12期
13 伍海华,曲延玲;论我国转型期的金融风险及其治理机制[J];金融教学与研究;2000年05期
14 曲艳玲;论我国体制转轨时期金融风险及其治理机制[J];中共青岛市委党校.青岛行政学院学报;2000年01期
15 李骥,李麟;中小企业生存与发展:竞争、治理机制与不完全优势[J];改革;2001年05期
16 宋宝香;独立董事制度与上市公司治理机制[J];技术经济;2004年08期
17 高洪时;现代企业治理机制下的内部控制制度[J];苏州市职业大学学报;2005年02期
18 张凤香;;上市公司利益相关者治理分析——以上市公司100佳为例[J];财经问题研究;2006年09期
19 李丰敏;;盈余管理与公司治理[J];山西财经大学学报(高等教育版);2007年S2期
20 邹湘江;王宗萍;;国内风险投资治理机制研究综述及展望[J];现代商贸工业;2008年06期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 Ayo Obe;;全球失衡及其治理机制(英文)[A];北京论坛(2010)文明的和谐与共同繁荣——为了我们共同的家园:责任与行动:“全球失衡及其治理机制”经济分论坛论文或摘要集[C];2010年
2 朱小平;宗文龙;;非营利组织治理问题的综述与展望[A];中国会计学会2005年学术年会论文集(下)[C];2005年
3 刘义鹃;朱燕萍;;基于调整成本的内部人持股与公司绩效关系研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年
4 董荔;张剑;李秀林;;自主定向水平调节下员工情感与创造性绩效关系的模拟实验研究[A];第五届(2010)中国管理学年会——组织行为与人力资源管理分会场论文集[C];2010年
5 张学超;;论我国商业贿赂的治理[A];中国犯罪学研究会第十六届学术研讨会论文集(下册)[C];2007年
6 陈丹;刘杰琼;;中小企业股权集中度、高管激励和公司绩效相关性研究[A];第五届(2010)中国管理学年会——创业与中小企业管理分会场论文集[C];2010年
7 刘知林;;改革开放以来农村财务治理机制及其变迁研究——兼以浙江为例[A];首届湖湘三农论坛论文集(中)[C];2008年
8 任尚华;周建;方刚;;高科技公司董事会组成与董事持股结构对公司绩效的影响研究——来自中国上市公司的经验证据[A];第五届(2010)中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年
9 罗韵轩;;我国国有金融集团战略管控中的治理机制设计研究[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
10 王凤荣;谈兆娜;;基于区域经济的公司绩效:对山东、浙江、广东的对比分析[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 周翼翔;上市公司内部治理机制与绩效关系研究[D];浙江工商大学;2010年
2 郑蕾;上市公司高管团队对公司绩效的影响研究[D];天津大学;2011年
3 崔渭;中国金融上市公司治理结构与绩效关系评价模型及实证研究[D];华中科技大学;2010年
4 严武;公司治理研究:股权结构与治理机制[D];江西财经大学;2003年
5 张满林;我国农民专业合作社治理问题研究[D];北京林业大学;2009年
6 梁松;基于公司控制能力的公司绩效研究[D];西南交通大学;2011年
7 彭正新;中国国有企业集团治理机制研究[D];重庆大学;2003年
8 尹建军;社会风险及其治理研究[D];中共中央党校;2008年
9 宋增基;公司治理与企业绩效:理论与实证研究[D];重庆大学;2003年
10 郭占力;中国风险投资发展研究[D];哈尔滨工程大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 肖上贤;管理层持股、董事会结构与公司绩效[D];汕头大学;2008年
2 姜丽春;中国企业年金的治理研究[D];四川大学;2005年
3 杨晓东;企业战略网络的性质及治理机制[D];对外经济贸易大学;2006年
4 吴中伦;基于网络组织理论的营销渠道信任治理机制研究[D];浙江大学;2004年
5 李群峰;可转换债券在风险投资企业中的治理机制分析[D];河南大学;2005年
6 彭轶;我国非营利组织治理机制研究[D];湖南大学;2008年
7 姜励;企业资本结构选择[D];苏州大学;2007年
8 姚蕊;我国报业集团发展问题研究[D];长安大学;2008年
9 苏向妮;安徽省农民专业合作社的治理研究[D];安徽农业大学;2009年
10 夏成彬;国有商业银行治理结构和治理机制研究[D];四川大学;2005年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 项文卫 天津市审计局副局长;[N];中国审计报;2011年
2 记者 程颖;[N];平顶山日报;2008年
3 通讯员 陈超;[N];安康日报;2006年
4 本版编辑 记者 田甲申 张乐华 屈杰文;[N];人民武警;2007年
5 经济学博士 宏观经济观察研究人士 傅勇;[N];上海证券报;2010年
6 记者 陈宇;[N];四川日报;2009年
7 康育生 本报记者 郑颖;[N];江西日报;2006年
8 高纪开;[N];成都日报;2008年
9 平安证券 林小明 高春涛 杨晓康;[N];证券时报;2002年
10 尚福林;[N];中国证券报;2006年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978


{bck}| {bck体育官网}| {bck体育下载}| {bck体育app}| {bck体育}| {bckbet}| {bcksports}| {bck官网}| {bck}| {bck体育官网}| {bck体育下载}| {bck体育app}| {bck体育}| {bck}| {bck体育官网}| {bck体育下载}| {bck体育app}| {bck体育}| {bckbet}| {bcksports}| {bck官网}| {bck}| {bck体育下载}| {bck体育}| {bckbet}| {bcksports}| {bck官网}| {bck}| {bck体育下载}| {bck体育app}| {bck体育}| {bckbet}| {bck体育下载}| {bck体育app}| {bck体育}| {bckbet}| {bcksports}| {bck体育下载}| {bckbet}| {bcksports}| {bck体育官网}| {bck体育下载}| {bck体育app}| {bck体育}| {bck官网}| {bck体育下载}| {bckbet}| {bcksports}| {bck官网}| {bck体育app}| {bck体育}| {bcksports}| {bck官网}| {bck体育下载}| {bck体育}| {bckbet}| {bcksports}| {bck官网}| {bck体育}| {bcksports}| {bck官网}| {bck体育官网}| {bck体育下载}| {bck体育}| {bckbet}| {bcksports}| {bck}| {bck体育官网}| {bck体育下载}| {bck体育app}| {bck体育}| {bckbet}| {bck官网}| {bck}| {bck体育官网}| {bck体育下载}| {bck体育app}| {bcksports}| {bck官网}| {bck}| {bck体育官网}| {bcksports}| {bck体育下载}| {bck体育app}| {bckbet}|
{uc8}| {uc8体育}| {uc8官网}| {uc8老虎机}| {UC8娱乐城}| {uc8彩票}| {uc8}| {uc体育}| {uc8体育}| {UC体育}| {uc8官网}| {uc8老虎机}| {uc8体育}| {UC体育}| {uc8老虎机}| {uc8老虎机}| {UC8娱乐}| {uc8}| {uc体育}| {uc8体育}| {UC体育}| {uc8老虎机}| {uc8彩票}| {uc8}| {uc8体育}| {UC体育}| {uc8官网}| {UC8娱乐}| {UC8娱乐城}| {uc8}| {uc体育}| {uc8体育}| {UC体育}| {uc8官网}| {uc8老虎机}| {UC8娱乐}| {UC8娱乐城}| {uc8}| {uc体育}| {uc8体育}| {UC体育}| {uc8官网}| {uc8老虎机}| {UC8娱乐}| {UC8娱乐城}| {uc8}| {uc体育}| {uc8体育}| {UC体育}| {uc8官网}| {uc8老虎机}| {UC8娱乐}| {uc8彩票}| {uc8}| {uc体育}| {UC体育}| {UC8娱乐城}| {uc8}| {UC体育}| {uc8官网}| {uc8老虎机}| {uc8}| {uc体育}| {uc8体育}| {UC体育}| {uc8官网}| {uc8老虎机}| {UC8娱乐}| {UC8娱乐城}|